अचल सम्पत्ति र व्यवसाय को मूल्यांकन गर्न आय दृष्टिकोण। आम्दानी दृष्टिकोण को आवेदन

आम्दानी दृष्टिकोण मा सम्पत्ति मान मूल्यांकन विधिहरू एक सम्पूर्ण संयोजन छ, जसमा संकल्प को लागत आर्थिक लाभ भविष्यमा आशा गरिन्छ जो रूपान्तरण गरेको छ संगठन, व्यापार नै, को सम्पत्ति। यो दृष्टिकोण को सैद्धान्तिक नींव एकदम पत्यार पार्र्ने छ। लगानीको मूल्य निवेश को riskiness एक प्रतिबिम्ब हो जो प्रतिफलको दर, मा छुट जुन, क्षणमा भविष्यमा लाभ को मूल्य छ।

कुनै पनि प्रदान उत्पादन र वस्तु अवस्थित कारोबार सम्पत्ति को बिक्री, साथै आफ्नो व्यापार मा प्रयोग को लागि सकारात्मक लाभ उत्पन्न यो उचित र उपयुक्त छ। व्यापार मा लगानी को जोखिम को परिमाण अनुमानित द्वारा प्रदर्शन छ छुट दर। आर्थिक मामलामा, अब लगानीकर्ताले आवश्यक जोखिम लगानी वस्तुहरु को तुलना स्तर मा निवेश राजधानी प्रतिफलको दर खडा छ, वा यसलाई मूल्यांकन को समयमा तुलना जोखिम संग वैकल्पिक लगानीको प्रतिफलको दर छ कि एक भूमिका मा।

सुविधाहरू

फिर्ती र लाभ को दर - यो लागत हरेक महत्त्वपूर्ण determinant मूल्याङ्कन गर्न आवश्यक छ देखि व्यवहार मा आम्दानी दृष्टिकोण को आवेदन, एकदम कठिन कार्य हो। यी तरिकाहरू प्रयोग गरेर कम्पनीहरु मूल्याङ्कन गर्दा, तपाईं लाभ, प्रत्येक व्यक्ति सदस्य द्वारा बनाईएको हो कि लागत र जोखिम मा एक प्रत्यक्ष प्रभाव जो कम्पनी को कारोबार लागत सहित प्रमुख तत्व, सबै को एक गहन विश्लेषण सञ्चालन गर्न निश्चित हुन आवश्यक छ।

गर्न आय दृष्टिकोण व्यवसाय valuing एकदम अक्सर प्रयोग गरिन्छ। उदाहरणका लागि, टेकओभर वा विलय को मामला मा, त्यसपछि यो विधि धेरै प्राय लागत वा बजार को प्रयोग गरिएको छ। संलग्न खरीदार राजधानी अब तिनीहरूले केही जोखिम द्वारा विशेषता छन् जो, प्रत्याभूति हुन सक्दैन छलफल नेट नगद भविष्यमा प्राप्त गर्न बग्छ भन्ने आशाले संग बनेको छ। मूल्य यी प्रमुख निर्धारक सामान्यतया विचार भविष्यमा लिएर बिना, मूल्य-आय अनुपात, वा पूर्वव्यापी अवधिको लागि केही अन्य समान आय एकाधिक आवश्यक बजार आधारित दृष्टिकोण को प्रयोग को लागि, कि मूल्याङ्कन गर्न आय दृष्टिकोण।

बजार एकाधिक यस्तो असुरक्षा रूपमा विशेषता गुण र भविष्यमा आय र छुट दर को पूर्वानुमान गर्न आय दृष्टिकोण प्रयोग को अवस्थामा हासिल गर्न सकिन्छ भन्ने नै हेरविचार प्रदान गर्न विफलता लागि। उदाहरणका लागि, एक वर्षको लागि प्रयोग गरिन्छ "मूल्य-आय" को अनुपात, पर्याप्त भविष्य वर्ष मा अपेक्षित परिवर्तन प्रतिबिम्बित गर्न अनुमति छैन। उचित गुणांकहरूको प्रयोग लगानीकर्ताले को सामान्य प्राथमिकताहरू देखाउन मौका प्रदान गर्दछ, तिनीहरूले अक्सर बिक्रेताहरू वा उद्योग स्रोतहरु उद्धृत।

को प्रयोग

विश्लेषण र सुरक्षा आवश्यकता, र जानकारी कम्पनीको बजेट, परिवर्तन र सिर्जना योजना, पूर्वानुमान र आधारभूत वाक्य को वित्तीय प्रभाव को विकास गर्न जानुहुन्न जो विषयमा। व्यवसाय को मूल्यांकन गर्न आय दृष्टिकोण तपाईं, लागत कम कि त्यहाँ राजस्व वृद्धि को परिणाम रूपमा अवशोषण केही लाभ हो सम्बन्धित सबै अनुमानको मापन गर्न प्रक्रियाहरू सुधार वा लागत कम सानो-अक्षर अनुमति दिन्छ। यो दृष्टिकोण यसलाई मापन र सबै छलफल गर्न सम्भव छ। साथै, यो, अपेक्षित लाभ को शुरू भएको समय निर्धारण गर्न साथै एक थप टाढा भविष्यमा लाभ को आन्दोलन छ रूपमा कि, हदसम्म गर्न उद्यम को लागत कम को प्रक्रिया देखाउन प्रयोग गर्न सकिन्छ।

आम्दानी दृष्टिकोण प्रयोग गरेर खरीदार र विक्रेता लागि उद्यम को उचित बजार मूल्य, साथै एक वा बढी रणनीतिक खरिदकर्ताहरूको लागि आफ्नो लगानी मूल्य निर्धारण गर्न मौका प्रदान गर्दछ। यो फरक स्पष्ट पर्याप्त प्रदर्शन गरिएको छ भने, खरीदार र विक्रेता सजिलै synergies देखि लाभ पहिचान र सूचनात्मक समाधान लाग्न सक्छ।

एक व्यापार valuing गर्न आय दृष्टिकोण प्रयोग गर्दा, तपाईं गणना लागत प्रत्यक्ष कार्य को पाठ्यक्रम मा प्रयोग गरिन्छ कि सबै सम्पत्ति को लागत हुन्छन् भनेर मनमा राख्न अनिवार्य छ। दृष्टिकोण को भाग रूपमा, त्यहाँ अनुमान गर्न धेरै विधिहरू छन्, सबै भन्दा चासो हो। पूँजीकरण र छुट नगद प्रवाह: विशेष, यी विधिहरू लागू आय दृष्टिकोण छन्। तपाईं थप विवरण तिनीहरूलाई हेर्न सक्नुहुन्छ।

विधिहरू

नगद को पूँजीकरण को विधि प्रयोग गरेर नगद आधारमा उद्यम को सम्पत्ति संभावित उत्पन्न प्रवाह, कुल उद्यम मूल्य पत्ता छ बग्छ। नगद प्रवाह व्यापार वा उद्यम एक सम्पूर्ण रूपमा - एक बिलिङ अवधि सबै inflows र धन को outflows बीच फरक छ। सामान्यतया एक वर्ष को गणना अवधिको लागि प्रयोग। यो प्रविधी अपनाए पनि पूँजीकरण दर लागि सम्पूर्ण प्रवाह रकम विभाजन गरेर वर्तमान मूल्य पैसा को अपेक्षित प्रवाह को प्रतिनिधि स्तर रूपान्तरण हो। यस मामला मा, उपयुक्त राजस्व, केही समायोजन संग।

गैर-नगद खर्च पूँजीकरण लागि नगद प्रवाह निरपेक्ष मान निर्धारण गर्न शुद्ध लाभ वाहेक (कर पछि गणना) मा नगद प्रवाह गणना लागि प्रयोग पारंपरिक विधि प्रयोग गर्न। गणना को यो विधि मुक्त नगद प्रवाह, एक अतिरिक्त आवश्यक पूँजी लगानी र राजधानी replenishment लागि आवश्यकता रूपमा लिपिबद्ध छन् जो को गणना तुलनामा थप सरलीकृत छलफल गर्न सकिन्छ, बेचन छ।

नगद प्रवाह Discounting

यो विधि मूलतः मात्र अपेक्षित नगद प्रवाह, उद्यमी नै उत्पन्न हुन्छन् जो आधारित छ। यो बीच विशेषता फरक स्कोर गणना एक प्रतिनिधि स्तर नगद प्रवाह निर्धारण लागि आवश्यक छ कि लागत वास्तवमा हुन्छन्। विकसित देशहरूमा यो विधि कारण यो संभावनाहरु को लागि खाता गर्न प्रयोग गर्न सकिन्छ भन्ने तथ्यलाई सबै भन्दा प्रयोग व्यापक थियो। नगद प्रवाह योगफल गर्न साधारण बराबर छ शुद्ध आय को र मूल्यह्रास, नेट काम राजधानी र राजधानी खर्च निवेश को घटाउ लाभ प्रदान।

छुट नगद प्रवाह विधि को प्रयोग को लागि निम्न अवस्था:

• त्यो हो, हामी उद्यम विकास बारे मा कुरा गर्दै भावी रकम प्रवाह वर्तमान विभिन्न स्तर हुनेछ भन्ने विश्वास गर्न कारण छ;
• त्यहाँ एउटा व्यापार वा व्यावसायिक अचल सम्पत्ति प्रयोग भावी रकम प्रवाह अर्थपूर्ण मूल्यांकन को लागि स्कोप छ;
• वस्तु पूर्ण वा आंशिक चरण निर्माण गर्न छ;
• उद्यम एक प्रमुख मिश्रित प्रयोग व्यावसायिक मूल्य हो।

यस छुट नगद प्रवाह विधि द्वारा सम्पत्ति कुनै वस्तुको मूल्य गर्न आय दृष्टिकोण सबै भन्दा राम्रो छ, तर यसको प्रयोग धेरै laborious छ। त्यहाँ अनुमान बिना यो विधि को आवेदन असम्भव उत्पादन छन्। यी यसको पछि मूल्यांकन संग लगानीको परियोजना विकास समावेश गर्नुहोस्।

discounting को विधि को लाभ

तपाईं विधि discounting मार्फत अचल सम्पत्ति वा व्यवसाय को मूल्यांकन गर्न आय दृष्टिकोण अभ्यास भने, यो मुख्य लाभ केही पहिचान गर्न सम्भव छ। सबै हामी व्यापार भविष्य लाभ सीधा मात्र यसको पछि बिक्री संग उत्पादनहरु को उत्पादन को लागि आषा सञ्चालन लागत र मर्मतसम्भार र उत्पादन र व्यापार क्षमता को विस्तार सम्बन्धित भविष्य निवेश खातामा लिन के कुरा गर्दै छन् पहिलो, पूर्वानुमान लाभ मा अप्रत्यक्ष उनीहरूको वर्तमान मार्फत प्रतिबिम्बित मूल्यह्रास।

बुँदा

लगानी गणना को एक सूचक रूपमा लाभ वा हानि को कमी संग आय दृष्टिकोण मूल्यांकन लाभ लेखा प्रतिवेदन एक सूचक हो भन्ने तथ्यलाई लागि समायोजन पछि प्रदर्शन, त्यसैले सञ्चालन समयमा महत्वपूर्ण हेरफेर गर्न उजागर गरिएको छ।

यो छुट नगद प्रवाह विधि मोडेल को तीन समूहका हुन्छन्:

• छुट लाभांश;
• अवशिष्ट आय;
• छुट रकम प्रवाह।

अनुसार नगद प्रवाह रूपमा मोडेल लाभांश छुट प्रमाणपत्र संग व्यावसायिक दृष्टिकोण अभ्यास भने, साझेदारी लागि पेआउट लागू हुन्छ। मोडेल एकदम पहिचान र उद्यम को सम्पत्ति को मूल्य आकलन लागि अन्तर्राष्ट्रिय अभ्यास मा साधारण छ भन्ने तथ्यलाई बावजुद, यो बेफाइदा धेरै छ। कुनै खुलिरहेको आय लेखा डिग्री संग मोडेल। त्यहाँ मात्र होइन व्यक्तिगत कम्पनीहरु, तर पनि सारा देश को लागि लाभांश नीति मा फरक छ। यो विधि स्वार्थपूर्ति छैन कि उद्यम मा प्रयोग गर्न सकिँदैन। यो मोडेल अल्पसंख्यक साझेदारी को मूल्य को गणना लागि सबै भन्दा राम्रो अनुकूल छ।

अवशिष्ट आय मोडेल

अवशिष्ट मोडेल दृष्टिकोण द्वारा अनुमान गर्न आय दृष्टिकोण नगद प्रवाह को एक उपाय रूपमा अवशिष्ट आय को मूल्य लाभ बीच र कम्पनी वा यसको साझेदारी को खरिदको समयमा द्वारा शेयरधारकों भविष्यवाणी थियो जो लाभ, को आकार मा फरक अर्थात्, प्रयोग गरिने मान्छ। उद्यमी मूल्य मोडेल लागि उपयुक्त अनुमानको आधारमा गणना गरिएको थियो भने, यो योगफल बराबर हुनेछ पुस्तक मूल्य को आय यस पछि बाँकी को अपेक्षित रकम को वर्तमान मूल्य संग। यो मोडेल वित्तीय बयान मा प्रस्तुत छ जो डाटा गुणस्तर गर्न एक महत्वपूर्ण संवेदनशीलता देखाउँछ। रूसी अवस्था यस्तो जानकारी पर्याप्तता महत्वपूर्ण पक्कै विषय हो।

शेयरधारकों लागि लाभ

स्वाभाविक, को शेयरधारकों वा तथ्य एउटा निश्चित इतिहास, साथै लाभांश भुक्तानी छ जो कम्पनी, को शेयरधारकों, लाभ छुट मोडेल को आफ्नो कम्पनी को लागत गणना गर्न लाग्न सक्छ। स्थिति छ कि यो क्षेत्र उद्यम शेयरधारकों शायद अल्पसंख्यक, तिनीहरूलाई लागि सबैभन्दा उपयुक्त तरिका मुक्त नगद प्रवाह discounting द्वारा अचल सम्पत्ति र व्यवसाय मोडेल को मूल्यांकन गर्न आय दृष्टिकोण प्रयोग गर्न छ त। यो प्रणालीमा प्रमुख नगद छुट दर वा लगानीको मा अपेक्षित फिर्ती संग उपलब्ध छन्। यो मोडेल संग सबै भन्दा ठूलो समस्या पूर्वानुमान मुक्त नगद प्रवाह को शुद्धता, साथै छुट दर को एक पर्याप्त परिभाषा छ।

हामी आय दृष्टिकोण लागू भने, जो को परिभाषा व्यापार बाट अपेक्षा राजस्व रूपमा छुट नगद प्रवाह विधि प्रयोग गरेर माथि दिइएको थियो, जो परिसंचरण देखि नगद लाभ को आवश्यक पुनर्निवेश पछि फिर्ता लिया गर्न सकिन्छ अनुमान वित्तीय प्रवाह, खातामा लिन। उद्यमी प्रयोग लेखा प्रणाली निर्भर छैन नगद प्रवाह एक सूचक र यसको मूल्यह्रास नीति रूपमा। inflows र outflows - यो मामला मा, कुनै पनि नगद प्रवाह खातामा लिन निश्चित हुन। नगद छुट वित्तीय अर्थमा मूल्यांकन यस्तो छ यी प्रक्रियाहरू को एक परिणाम उहाँले अहिले व्यापार छैन आफ्नो पैसा राख्न, र कि अवस्थामा, नगद प्रवाह को रसिद को समयमा निवेशक उपलब्ध छन् भनेर रकम आफ्नो कमी छ रूपमा के -What अन्य लगानी सम्पत्ति सार्वजनिक प्रकृति, उदाहरण, लिक्विडिटी सुरक्षा वा बैंक निक्षेप लागि।

थप तरिकाहरू

एउटा उदाहरण जो कम र कम, प्रयोग, पहिले वर्णन थियो हालै र अब आय दृष्टिकोण, मूल्यांकन को सबै भन्दा साधारण विधि भएको छ। यसलाई विभिन्न सम्पत्ति को मूल्यांकन को लागि प्रयोग, र स्टक विकल्प मुख्य विशेषताहरु अलग कुनै पनि सम्पत्ति एक विकल्पको रूपमा यो मूल्याङ्कन गर्न अनुमति गरिनेछ भनेर आफ्नो विचार को लागि आधारको रूपमा सेवा छ। विकल्प मूल्य निर्धारण मोडेल (क्रमशः, काला-Scholes) को पक्षमा क्षणमा, आम्दानी दृष्टिकोण को तिरस्कार अक्सर बाहिर छ।

यस्तो प्रणाली, यसलाई प्रयोग भइरहेको छ, जहाँ यसलाई ठूलो घाटा संग काम गरिरहेको छ मामला मा कम्पनी को इक्विटी वा उद्यम को कुल मूल्य को आकलन गर्न अनुमति दिन्छ। यो मोडेल थप व्याख्या गर्न अभिप्रेरित छ किन उद्यम को इक्विटी राजधानी लागत शून्य छैन, पनि यदि ऋण को नाममात्र आकार तल उद्यम को लागत मा एक कमी। त्यस्तो एउटा फाइदा संग, यो क्षण मा रूसी कम्पनीहरु को कुनै वस्तुको मूल्य लागि काला-Scholes मोडेल थप सैद्धान्तिक छ उल्लेख गर्न सकिन्छ। मुख्य समस्या, कारण जो यो मोडेल घरेलू व्यापार लागू गर्न सकिँदैन - यो मोडेल मापदण्डहरू जोडतोडले आवश्यकता हो को लागि केही प्रमाण को अभाव छ।

निष्कर्ष

व्यापार मूल्यांकन र अचल सम्पत्ति गर्न आय दृष्टिकोण धेरै कम प्राय प्रयोग गर्न थाले, र यो धेरै कारण हुन्छ। विशेष, यो जो त्यहाँ उपभोक्ता बजार मा यसको प्रयोगमा कठिनाइ छन् कारण कमी सम्बन्धित छ। सबै को पहिले उल्लेख गर्नुपर्छ यसलाई सेवा र उत्पादन, र कच्चा माल भविष्य लागत, साथै जटिल इनपुट संकेतक बाँकी को भविष्यवाणी गर्न कत्तिको गाह्रो छ। यस मामला मा, हामी केही आत्मपुरक विशेषज्ञ आकलन कुरा गर्न सक्नुहुन्छ। साथै, समस्या रूसी उद्यम गर्न कम अपराध पत्ता लगाउने जानकारी छ, र यो सही गणना र काला-Scholes मोडेल गर्न महत्वपूर्ण छ किनभने। यो कम्पनीहरु को कारण धेरै हदसम्म कम कर्पोरेट संस्कृति छ।

विशाल साझेदारी को, वर्तमान र ठूलो प्याकेजहरू सहित नम्बर, मान्छे को सानो सर्कल को हातमा मा केंद्रित, र को अनुपात अल्पसंख्यक शेयरधारकों जसको शेयर धेरै कम छ साझेदारी राजधानी र सानो सम्पत्ति मालिक, नगण्य छ। यो धेरै कम्पनीहरु बस कुनै जानकारी प्रकट रुचि हो कि बाहिर जान्छ। यो रूस मा उद्योग र कारोबारको बहुमत सन्दर्भमा आम्दानी दृष्टिकोण को त्यसैले धेरै जटिल गणना छ। अन्य अवस्थामा, यो यसको सबै फाइदा र विश्वसनीयता देखाउँदै राम्रो काम गर्दछ।