देश जोखिम र यसको मूल्यांकन विधिहरू

आर्थिक अन्तरिक्ष लिङ्कको विस्तारले खतराको उदयलाई योगदान गर्दछ जुन यो देशमा यस देशमा निहित छ। एक अपरिचित बजार मा इष्टतम प्लेसमेंट को रुचि मा रुचि निवेशक एक अस्थिर राजनीतिक शासन, भ्रष्टाचार, डिफल्ट र अन्य अनुचित घटनाहरु को सामना गर्न सक्छन्। यी सबै कारकहरू देशका जोखिमहरूसँग सम्बन्धित छन्।

परिभाषा

देश जोखिमले संचालनको प्रदर्शनमा वित्तीय हानिको खतरा हो, जुन, एकै तरिकाले वा अर्कोमा अन्तर्राष्ट्रिय गतिविधिहरूसँग सम्बन्धित छन्। यो देशको विकास र ग्राहकहरु, उनीहरुको प्रभावमा डिग्री को अवस्थाहरु द्वारा निर्धारण गरिन्छ। उदाहरणको लागि, विदेशी मुद्राको साथ अपरेसनमा कार्यान्वयन गर्ने प्रतिबन्धहरू दायित्वको पूर्तिमा विलम्ब हुन सक्छ। त्यस्तो खतरा खासगरी देशहरूका लागि विशेषता हो जुन राष्ट्रिय मौद्रिक एकाइहरूको रूपान्तरणता ऐतिहासिक रूपमा संरक्षित छैन।

पदानुक्रम

देशको जोखिम दुई घटक हुन्छन्: तिर्न को लागी क्षमता र इच्छुकता। पहिलेको व्यापारिक हानिसँग सम्बन्धित, र दोस्रोको साथ - देशको राजनैतिक शासन। वित्तीय लागत दुवै राज्य स्तर (आश्रय को जोखिम) र कम्पनी स्तर मा हुन सक्छ। दोस्रो एक तर्फबाट, यो समझाईएको छ कि आर्थिक नीतिको नेतृत्व गर्दा राज्यले राजधानीको स्थानान्तरणलाई सीमित गर्न सक्छ। राजनीतिक देश जोखिममा लगानी क्षेत्रमा प्रतिकूल बाह्य कारकहरूको कारणले गर्दा घाटाको संभावना समावेश छ।

विश्लेषणको तरिका

वित्तीय घाटा कम गर्न, देशमा स्थिति निर्धारण गर्न विभिन्न तरिकाहरू प्रयोग गरिन्थ्यो। यो विश्लेषण तत्काल धन को निवेश गर्नु अघि थियो। यदि खतरा अधिक छ भने, या त यो परियोजना स्थगित भएको थियो, वा प्रीमियम लागतमा थपिएको थियो। तर देश जोखिमहरूको आकलन गर्ने अघिल्लो प्रयोग विधिहरू एक ठूलो खतरा थियो: तिनीहरूले प्राप्त जानकारी पाएका छन्। अब सबैभन्दा लोकप्रिय विधि डेल्फी छ। यसको सार यो हो कि पहिलो विश्लेषकले संकेतकहरूको प्रणाली विकास गर्छ, र त्यसपछि एक विशेष देशको लागि प्रत्येक कारकको वजन निर्धारण गर्ने विशेषज्ञहरूलाई आकर्षित गर्दछ। यस दृष्टिकोणको नकारात्मक पक्ष मूल्याङ्कनको अधीनता हो।

आधुनिक विधिहरू

पश्चिममा देश खतरा स्कोरिंग विधिविधि द्वारा विश्लेषण गरिन्छ। यो विभिन्न देशहरु को मुख्य विशेषताहरु र परिणामस्वरूप अभिन्न सूचक को व्युत्पन्न को मात्रात्मक तुलना मा हुन्छन्, जो कि सबै मापदंड र राज्य को उनको निवेश को आकर्षण को अनुसार मानिन्छ। जर्मन बीआर सूचकांक यस प्रविधिमा निर्माण गरिएको छ। यो विभिन्न विशिष्ट गुरुत्वाकर्षणको साथ 15 मापदण्डको आधारमा विश्वभर 45 देशहरूको लगानीको वातावरण निर्धारण गर्न प्रयोग गरिन्छ। प्रत्येक सूचकले 0 देखि 4 सम्मको स्कोर निर्धारण गरेको छ। थप बिन्दुहरू, लगानीकर्ताको मुनाफा अधिक छ।

फॉर्च्यून र अर्थशास्त्री पत्रिकाहरूले पूर्वी र मध्य युरोपमा देशका जोखिमहरूलाई एक सरल पद्धति प्रयोग गरी बजार सुधारका लागि सम्भावनाहरूमा ध्यान दिन्छन्। नतीजाहरूको महत्व तथ्यले निर्धारण गर्दछ कि प्रभावकारी लगानी प्रत्यक्ष रूपमा देशमा परिवर्तनको तीव्रतामा निर्भर गर्दछ।

पोर्टफोलियो लगानीकर्ताहरूले पनि विशेष क्रेडिट मूल्याङ्कनहरू प्रयोग गर्दछ, जसको आधारमा लगानीको लागि इष्टतम वस्तु चयन गरिएको छ। यूरोपद्वारा विकसित विधिको आधारमा, विश्वका देशहरूको विश्वसनीयता वर्षमा दुई पटक मूल्याङ्कन गरिएको छ।

कारकहरू

अनुकूल लगानी वातावरण सिर्जना गर्दै देशको आर्थिक वृद्धिको लागि एक महत्वपूर्ण अवस्था हो। पूंजीको सक्रिय प्रवाह (रूसको मामलामा) कारकहरूद्वारा छानिएको छ जस्तै:

1. स्थिर कानूनी ढाँचाको कमी
2. सामाजिक तनावको वृद्धि जनसंख्याको भौतिक अवस्थाको निरन्तर बिग्रनुको कारण हो ।
3. विद्रोहीवादी भावनाहरू जुन रूसको केही क्षेत्रहरूमा हुन्छन्।
4. केहि क्षेत्रहरुमा भ्रष्टाचार।
5. अवसंरचना पूर्वाधार - प्राथमिक रूपमा यातायात, संचार, दूरसंचार, होटल सेवा।

प्रकारहरू

देश र क्षेत्रीय जोखिममा खतराहरू जस्तै:

1. ऋण वा यसको भविष्य सेवा पहिचान गर्न अस्वीकार।

2. पुनरावृत्ति सर्तहरूको परिमार्जन: लेनदेनले कम रकम प्राप्त गर्नेछ, किनभने उधारकर्ताले दर कटौती पाएको छ। यदि अनुबंध अन्तर्गत, ऋण पुनर्वितरण प्रारम्भिक दण्ड सजावटबाट क्षतिपूर्ति गरिन्छ, लगानीकर्ताको नतीजा समान रूपमा भुक्तानी गर्न इन्कार गर्ने सन्दर्भमा छन्।

3. ऋणको परिपक्वताको परिमार्जनमा, दुई विकल्प सम्भव छ:

• प्रिन्सिपल भुक्तानीहरूको रकम घटाइयो, ऋणको अंश लेखिएको छ;
• यदि उधारकर्ता भुक्तानीमा स्थगित हुन सक्छ भने, दर परिवर्तन हुनेछैन।

4. प्राविधिक कारणहरूका लागि भुक्तानी को निलम्बन अस्थायी छ। ऋणदातामा कुनै पनि संदेह छैन कि उधारकर्ताले आफ्नो दायित्व पूरा गर्नेछ। यो मामलामा ब्याज दर एउटै नै रहेको छ।

5. मुद्रा प्रतिबन्ध, जब एक देशले विदेशी मुद्रा एकाइको कमी छ भने, विदेशमा कोषको स्थानान्तरणमा सीमाहरू सीमित गर्दछ। राज्य स्तरमा, यस खतरालाई सेवा कर्जाबाट इन्कार गर्ने जोखिममा परिवर्तन गरिएको छ।

मूल्याङ्कन

एक देश जोखिम को लागि प्रीमियम एक देश को सरकारी बांड को उपज र वैधता को समान अवधि संग अर्को को ऋण द्वारा निर्धारित गरिन्छ। रुसको रूपमा, 1998 मा एक बलियो गिरावट मनाईयो। त्यसपछि जोखिम यसको लागि प्रिमियम भन्दा छिटो बढ्यो। यही छ, लगानीकर्ताहरूले मात्र विश्वसनीय जानकारीको कमी थिएन, तर बजारहरू उन्मुख एजेन्सीहरूको मूल्याङ्कनमा उन्मुख थिए जुन आर्थिक र राजनीतिक कारकहरूमा परिवर्तन भएन। पहिलो संकट 1 9 8 9 मा डिफल्ट पूर्वतया केहि दिन अघि भयो र तुरुन्त पछि।

देशको स्तर खतरनाकले बैंकलाई असर गर्छ, जसका क्रियाकलापहरू प्रत्यक्ष रूपमा आर्थिक आर्थिक सम्बन्धसँग सम्बन्धित छन्। धेरै कारकहरूले यस खतरालाई असर गर्छन्। सबै को एक विशेष क्षेत्र मा स्थिति को विश्लेषण गर्दा खातामा लिइन्छ।

देशको जोखिम जोखिम

एजेन्सी मूडीको इन्वेष्टर सेवाले रूसी फेडरेशनको मूल्याङ्कनलाई सबैभन्दा चिनारीलाई कम गरेको छ। यदि मानक र गरीबको र फिचले ऋण फिर्ता गर्न तत्परतामा देशको आकलन गर्छ भने, एमआईएसले पूर्वनिर्धारितको सन्दर्भमा भुक्तानीको पूर्णतामा लिन्छ। विशेषज्ञहरूले विश्वास गर्छन् कि अत्यन्त नकारात्मक आकलन राजनीतिक कारणले गर्दा हो। एजेन्सीको भविष्यवाणीको अनुसार, यस वर्षको पूंजीवृद्धि 272 बिलियन डलर हुनेछ, जीडीपी 8.5 %ले घटाउनेछ, र मुद्रास्फीति 15% सम्म पुग्ने छ। तर वित्त मंत्रालय भन्छिन् कि रूसले सुरक्षित झटकालाई बचाउनुभएको छ - तेलको लागि मूल्य स्तरमा 50 प्रतिशत गिरावट। त्यसकारण, एजेन्सीको देश जोखिम अत्यधिक उलटिएको छ। अन्तर्राष्ट्रिय भण्डारहरू संचित छन्, जुन राष्ट्रिय ऋण भन्दा उच्च छन्। हालको खाताको अधिशेष पनि छ। यी फाईलहरू एजेन्सी द्वारा लिईएको थिएन। तर स्कोरहरू तथ्यमा आधारित थियो कि रूसले यूक्रेनको अप्रत्याशित घटनाक्रमको कारण नयाँ संशोधन पाउन सक्छ।

परिणाम

देश जोखिम जोखिम निर्धारण, एक हातमा पर्याप्त छ। रूसको लागि विदेशी पूंजी बजार वस्तुतः बन्द छ। डाउनग्रेडले देशको लागि उधारको लागतलाई असर गर्छ। यो लगभग पीडा हुन्छ। तथापि, विशेषज्ञहरू चिन्तित छन् कि विश्व एजेन्सीको यस्तो दर्जाले लगानीकोषलाई रूसमा आफ्नो लगानी शून्य गर्न बलियो बनाउनेछ। र अवस्थाको स्थिरता पछि पनि सम्भव छैन कि यी राजधानीहरू छिट्टै देशमा फर्किनेछन्। दोस्रो खतरा यो हो कि लेनदेनहरूले यूरोबन्डको शुरुवात पुनरावृत्ति अनुरोध गर्नेछन्। मूल्याङ्कनमा कमी खातामा एक सानो र कम जम्प को रूप मा बजार द्वारा 64 rubles को स्तर सम्म लगाइएको थियो।

बैंकिंग क्षेत्र पनि भोगेको छ

डाउनग्रेडले मास्को, सेन्ट पीटर्सबर्ग र 13 क्षेत्रहरु को लगानी को आकर्षण मा गिरावट आएको थियो। राजधानी र लेनिनग्राद क्षेत्रको सार्वभौम मूल्याङ्कन "Ba1" को स्तरमा थियो। यो बाशकोर्टोस्टान, टाटरस्तान, समारा, निजनी नोव्गोरोड, बेलगोरोड र अन्य क्षेत्रमा भन्दा धेरै भन्दा बढी छ। यी क्षेत्रहरूको लागि भविष्यवाणी नकारात्मक छ। यसको अतिरिक्त, रूसको देश जोखिमले जोखिममा असर पार्छ। रूबलमा साबबैंक र VTB को लामो-अवधिको भण्डारको मूल्याङ्कन "Baa3" र "Ba1" र विदेशी मुद्रामा "नकारात्मक" परिवर्तनको पूर्वानुमानको साथ "Ва1" र "В22" मा घटाइएको थियो। अल्फा-बैंक, गेजप्रोमबैंक र रोजसेल्जोजबैंकमा त्यस्ता परिस्थितिमा उल्लेख गरिएको छ।

निष्कर्ष

एक ठूलो संख्या को बाह्य र आन्तरिक कारक को आधार मा देश को जोखिम को गठन भएको छ जसमा राज्य को निवेश को आकर्षण निर्भर गर्दछ। त्यस्ता खतराहरू क्षेत्रहरूको लागि थप सामान्य हुन्छन् जसमा मुद्राको रूपान्तरणमा प्रतिबन्धहरू छन्। त्यस्ता देशहरूमा त्यहाँ सधैँ एक मुद्रा, स्थानान्तरण र ऋण तिर्ने पूर्ण अनुमोदनको जोखिम हो। यसैले, लगानी कोष गर्नु अघि, यो बाह्य र आन्तरिक कारकहरु को एकदम पूर्ण विश्लेषण गर्न जरूरी छ। विश्व दर्जा एजेन्सीहरूलाई देशको लगानी आकर्षणको अनुमानमा वार्षिक रूपमा प्रकाशित गर्नुहोस्।